Szybkie wiadomości ekonomiczne (9 lutego).

▶️ Rada Polityki Pieniężnej utrzymała na lutowym posiedzeniu stopy procentowe na niezmienionym poziomie, referencyjna wynosi nadal 6,75%. Decyzja RPP była zgodna z powszechnymi oczekiwaniami. W opublikowanym komunikacie po posiedzeniu nie dostrzegamy zmian w nastawieniu Rady. W ocenie RPP, w ostatnich miesiącach 2022 r. obniżyły się ceny surowców oraz PPI, spadły również zaburzenia w globalnych sieciach podażowych, co wraz z oczekiwanym spowolnieniem PKB, będzie stopniowo osłabiać dynamikę CPI, ale powrót do celu będzie stopniowy.
Nie zmieniamy naszej opinii, że RPP nieoficjalnie weszła już w tryb „wait-and-see” zawieszając cykl podwyżek, a zmiana takiego nastawienia wymagałaby bardziej fundamentalnego pogorszenia perspektyw inflacyjnych. Najbliższa marcowa projekcja inflacyjna pozwoli RPP na formalne zamknięcie cyklu podwyżek. Zakładamy, że szybka dezinflacja na przestrzeni 2023 r. może skłonić Radę do pierwszych obniżek stóp procentowych pod koniec roku.

▶️ Szefowie banków centralnych Holandii, Niemiec i Słowacji wyrazili wczoraj preferencje dla dalszych podwyżek stóp procentowych w strefie euro. Ich zdaniem osiągnięcie dostatecznej restrykcyjności polityki pieniężnej będzie wymagało kontynuacji podwyżek w dotychczasowej skali również po marcu. Z wypowiedzi szefowej EBC Christine Lagarde po ostatnim posiedzeniu wynika, że EBC podwyższy stopy o 50 pb w marcu i rozważy jak postępować dalej. Jastrzębie skrzydło w Radzie Prezesów miało dotąd większy wpływ na działania EBC niż gołębie z krajów Południa.

▶️ Według wstępnego szacunku, inflacja HICP w Niemczech obniżyła się w styczniu do 9,2% r/r z 9,6% w ubiegłym miesiącu. Konsensus prognoz zakładał przyspieszenie inflacji do 10%. Z kolei według metodyki CPI, inflacja przyspieszyła do 8,7% r/r z 8,6%, mniej od oczekiwań (8,9%).

źródło: Departament Analiz Makroekonomicznych Banku Polska Kasa Opieki Spółka Akcyjna